Dự phóng VN-Index vượt 2.100 điểm trong kịch bản tích cực, CTCK chỉ ra loạt cơ hội đầu tư hấp dẫn

Theo báo cáo chiến lược mới cập nhật của Chứng khoán SSI (SSI Research), VN-Index được kỳ vọng đạt 1.920 điểm trong kịch bản cơ sở và có thể lên đến 2.120 điểm trong kịch bản tích cực nhất của năm 2026.

Nhìn lại 16 năm gần nhất, tháng 1 thường là giai đoạn có mức sinh lời cao nhất trong năm với tỷ lệ bình quân đạt 3,7%, xác suất tăng gần 70%. Trong khoảng thời gian giữa hai kỳ nghỉ lễ Tết Dương lịch và Tết Âm lịch, thị trường cũng thể hiện xu hướng tích cực, với 13/16 năm ghi nhận mức tăng trung bình khoảng 5%.

Tuy nhiên, SSI lưu ý rằng thị trường không thể tránh khỏi những nhịp rung lắc trong mùa báo cáo tài chính cuối tháng 1, đặc biệt sau đà tăng 18% từ giữa tháng 11/2025 đến đầu tháng 1/2026. Theo đánh giá, những nhịp điều chỉnh này thường diễn ra nhanh và mức độ thấp hơn so với các nhịp điều chỉnh mạnh khác trong năm, ngoại trừ một số năm đặc biệt như 2016, 2018 và 2021.

5 chủ điểm đầu tư đáng chú ý trong tháng 1/2026

Ngân hàng: Nhóm ngân hàng tiếp tục là điểm sáng, với xác suất tăng 86% trong tháng 1 và mức tăng trung bình 9%. Định giá hiện tại đã trở về vùng hấp dẫn, kết hợp với triển vọng kết quả kinh doanh quý 4/2025 và 2026 tích cực. SSI khuyến nghị CTG, MBB và VPB nhờ triển vọng tăng trưởng tốt, trong khi VCB được đánh giá là lựa chọn phòng thủ hàng đầu nhờ chất lượng tài sản và lợi thế huy động vốn.

Nhóm ngành hưởng lợi từ lãi suất: Lãi suất huy động đã tăng khoảng 1-2% từ đầu quý 4/2025, tạo ra phân hóa giữa các ngành. Doanh nghiệp thâm dụng vốn như bất động sản và xây dựng chịu áp lực chi phí tài chính cao, trong khi bảo hiểm và các công ty có tỷ lệ tiền mặt cao, cùng doanh nghiệp nhà nước như dầu khí, đạm, tiêu dùng, hưởng lợi từ thu nhập tiền gửi và chi phí vay thấp.

Nhóm ngành tích cực từ đầu tư công: SSI dự báo backlog ngành xây dựng tiếp tục tăng nhờ đầu tư công và nhà ở xã hội, kéo theo nhu cầu vật liệu xây dựng như cát, đá và xi măng tăng. Giá bán cao hơn, chi phí đầu vào giảm giúp vật liệu xây dựng trở thành nhóm tăng trưởng mạnh trong năm 2026. Các cổ phiếu nổi bật gồm HPG, PLC, HT1, BMP, VLB.

Cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước: Bộ Chính trị vừa ban hành Nghị quyết số 79, nhấn mạnh vai trò quan trọng của kinh tế nhà nước. Đồng thời, dự thảo Quyết định thay thế Quyết định số 22/2021 tiếp tục cơ cấu lại vốn nhà nước, duy trì kế hoạch thoái vốn tại nhiều nhóm ngành, cùng với xác nhận vai trò trụ cột của doanh nghiệp nhà nước, tác động tích cực đến tâm lý thị trường.

Nhóm chứng khoán: Nhờ thanh khoản thị trường hồi phục trong đầu năm và triển vọng kết quả kinh doanh quý 4 tích cực, nhóm chứng khoán được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng chung.

Trong ngắn hạn, sự kết hợp giữa kết quả kinh doanh quý 4 tích cực, dòng tiền nội mạnh, thanh khoản hồi phục và sự quay trở lại của khối ngoại là các yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý các nhịp rung lắc trong mùa báo cáo tài chính, tận dụng cơ hội để cơ cấu danh mục theo các nhóm cổ phiếu dẫn dắt, đồng thời duy trì tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt hợp lý để giảm thiểu rủi ro.